CPI一路下行意味着什么？

图表：我国CPI同比涨幅回落至２.２％ 新华社记者 秦迎 编制

新华网北京７月９日电（记者刘铮、刘敏、王晖余、江国成）２．２％，９日公布的我国居民消费价格（ＣＰＩ）同比涨幅，创下２９个月来新低。

从一度达到６．５％的峰值，到如今的２．２％，过去一年里，我国ＣＰＩ除了个别月份略微反弹外，一路下行。这意味着什么？未来ＣＰＩ走势将如何？下一步宏观政策又将如何？

 通胀压力随着经济放缓而变得更加温和

“６月份ＣＰＩ涨幅大幅回落，直接原因是随着天气转暖蔬菜等食品供应量增加，宏观背景是中国经济增速的持续回落。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军分析认为。

国家统计局数据显示，６月份我国ＣＰＩ同比涨幅比上月回落了０．８个百分点。从更能反映价格最新变动的环比情况看，６月份我国ＣＰＩ环比下降０．６％，其中鲜菜价格环比下降１５．２％，影响ＣＰＩ环比下降约０．４８个百分点。

家住北京石景山区的张女士感觉到了这种变化。她说，前阵子还有些农副产品轮番涨价，现在平稳了很多，特别是蔬菜、水果价格稳中有降。

国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群认为，ＣＰＩ涨幅持续回落，说明此前国家调控物价的一系列措施见到了明显成效。

物价作为供需关系的表现，与宏观经济走势紧密相关。２０１１年以来，中国经济增速持续下行，虽然目前增速仍处目标区间无需过虑，但需求的持续放缓使物价失去了较快上涨的动力。

国内最大袜业生产商浪莎袜业负责人告诉记者，企业采购周期从此前的一个季度一次缩短到一两个月一次，“原材料价格持续下跌，今天刚买的材料明天可能就会跌去几分之一”。

同日公布的ＰＰＩ（工业生产者出厂价格）数据显示，我国ＰＰＩ已连续４个月同比下降，降幅从３月份的０．３％扩大到６月份的２．１％。

“总体看，通胀压力继续延续了２０１１年７月份以来减缓的势头。当前通胀压力明显减轻，处于温和水平。”国家信息中心经济预测部副主任祝宝良判断。

值得注意的是，目前明显回落的是ＣＰＩ涨幅，价格总水平并没有下降。国务院参事室特约研究员姚景源认为，一些直接关系民生的产品，比如肉禽蛋菜，有的虽然涨幅明显回落，但价格绝对水平仍然处在较高位置，百姓特别是低收入群体仍承受较大生活压力，不能盲目乐观的。

“稳增长”政策空间加大

在９日ＣＰＩ数据公布之前，中国人民银行已于５日晚间宣布降息，预示了６月份ＣＰＩ的大幅回落，并且已经根据物价最新走势对宏观政策进行了微调。

姚景源认为，只要货币政策保持稳健，下半年ＣＰＩ不会有大的反弹。输入性通胀不会有大的反弹，世界经济低迷压低了大宗商品价格；国内粮食生产连续丰收，粮价稳则百价稳，肉禽蛋菜价格走势总体平稳。

祝宝良预计，今年全年我国ＣＰＩ比去年上涨３％。

“ＣＰＩ回落为‘稳增长’提供政策空间。回落的幅度越大，为‘稳增长’政策提供的上升空间越大。”中国社科院经济学部副主任、学部委员刘树成指出。

刘树成梳理了最近两年宏观调控的历程。２０１０年年中，物价开始了新一轮较快上涨，当时提出把“控物价”作为首要任务，采取了相对紧缩的政策。今年以来，随着ＣＰＩ降到３％平台，外有欧债危机发酵，内有经济增速回落，又提出把“稳增长”放在更加重要的位置。

“从经济运行的惯性看，要尽快为中国经济‘筑底’。而从ＣＰＩ的走势看，已经为‘稳增长’工作提供了更好的条件。”张立群说。

对于“稳增长”演化成“新４万亿”的一些市场预期，专家们认为，中国经济的当务之急当然是“稳增长”，而且政策空间不小，但要注意把握好“稳增长”的度，而且要与中长期目标结合好。

国务院总理温家宝日前在江苏就当前经济形势进行调研时强调，“稳增长”要和调结构、抓改革结合起来。

成本推动仍不可掉以轻心

ＣＰＩ一路走低，固然为“稳增长”创造了较大的政策空间，然而当前的物价走势也远非到了可高枕无忧的程度。

“对物价仍然不能掉以轻心。虽然这次不会因为经济过热而带来物价快速上涨，但这次更重要的是成本上升对物价的长期推动。”刘树成提醒。

专家普遍认为，中国经济发展已经进入一个新阶段，劳动力、原材料、土地、资源环境等成本普遍上升。

“去年以来，我们商会的企业用工成本普遍增加了２５％，即便这样还会出现季节性用工荒。”温州纺织品商会会长梅忠说，“一般只能靠产品提价转嫁成本提高。”

祝宝良指出，要把握好货币政策的力度：既要适度放松支撑经济增长，也要防止银行贷款再度飙升和投资过度反弹，特别要防止地方政府主导的投资反弹过快。

姚景源建议，“稳增长”要更多采用财政政策，因为财政政策对结构调整的作用更大。比如，要利用经济下行的时机，由政府贴息推动企业进行新一轮设备更新和技术改造；再如，加大减税的力度，大面积对中小企业减税，这样还能稳住就业。

刘树成认为，尽管目前ＣＰＩ处于下行通道，但还是要密切跟踪物价走势，及时采取应对措施，注意防止成本推动物价反弹因素变成现实。

专家们指出，在农产品价格问题上，既要防止“菜贱伤农”，又要防止“菜贵伤民”。缩小工农剪刀差、农产品回归合理价位有其合理性，但要加大对“菜篮子”和“米袋子”建设的支持力度，加强对农产品流通环节的整顿和产销对接，既保护农民的基本利益，又保障城市低收入群体的基本生活。

“实现物价与经济增长的‘双稳’，是我们长期的目标。”张立群说。