国务院鼓励险资支持股市长期稳定发展

国务院鼓励险资支持股市长期稳定发展

专家称，要想让保险资金更多地投资股市应出台更多实质性的措施

本报记者 朱宝琛

国务院总理李克强7月9日主持召开国务院常务会议。会议指出，鼓励保险资金采取多种方式，支持新型城镇化、重大基础设施建设和棚户区改造等，支持股票、债券市场长期稳定发展。

对此，业内人士普遍认为，相比其他行业，保险资金的投资意在长远，相对更趋稳健，而大量保险资金的沉淀对推动资本市场的平稳发展有重要的意义。而保险资金进入资本市场发挥投资功能，一方面是自身资产配置的需要，另一方面也是对其他市场资金的引导，客观上起到稳定市场情绪的作用。

今年以来，保监会在推动保险资金投资股市方面动作频频。6月28日保监会印发了《保险公司偿付能力报告编报规则—问题解答第23号：历史存量高利率保单资金投资的蓝筹股》的通知。通知完善了运用历史存量高利率保单资金投资蓝筹股的认可标准，并自2014年第二季度偿付能力报告编报起施行。

这在业界看来或将使得数千亿元资金流入蓝筹股。

而这也与保监会1月8日宣布将启动历史存量保单投资蓝筹股政策，允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点相呼应。

此外，1月7日，保监会发布规定明确保险资金可以投资创业板公司股票；2月19日保监会再发通知，将保险资金投资股票等权益类资产比例上限由25%提高至30%，按照当前仅占10%的比例来计算，保险资金入市理论上将为资本市场提供了近1.5万亿元的活水。

尽管鼓励保险资金入市的政策不断，但是，保险资金投资股票和证券投资基金的占比在5月份非但没有增加，反而降至10%以下。

保监会6月25日公布的数据显示，今年5月份，保险资金投资股票和证券投资基金8141.13亿元，占比由4月份的10.08%下降到9.82%。同时，从资金的绝对数来讲，今年4月份保险资金投资股票和证券投资基金的金额为8220.22亿元，5月份的数据也低于4月份。

“保险资金的投资范围很多，会选择收益率相对比较高的产品进行投资。政府鼓励保险资金采用多种方式支持股票、债券市场发展，更多的是政策方面的引导。”首创期货资深研究员于海霞对记者表示。

在她看来，要想让保险资金更多地投资股市，还是应该出台更多实质性的措施，使经济基本面继续向好，同时能通过企业盈利这一方式体现出来。“这样保险资金就会进入股市，进而对股市的上涨起到推波助澜的作用。”

东北证券策略分析师余承表对记者表示，要促进保险资金进入股市，还有不少工作需要完善。首先是要完善相关的基础制度。A股市场的注册制、退市制度、上市公司和中介的诚信制度建设，以及优先股发行制度等，都期待《证券法》和《保险法》的修订早日完成。“良好的基础制度完善了，才有好的市场生态环境。”

其次，目前股市的股息率远不能满足投资组合需求，因此有必要实行类似中国版的“401K计划”。同时，在税收等方面进行改革，促进双赢模式形成。

再次，要促进养老金与保险公司的合作。在业务方面，社会养老和保险业务有很多重合的地方，可以共同打造相关产品，形成优势互补。另外，养老金入市才能体现市场的安全性，保险公司和养老金的联袂入市才能增长市场信心。

与此同时，有市场人士指出，保险资金不可能在短期内大量涌入股市。但长远看，A股市场有望成为保险资金投资的重要领域。作为标准的长线资金，保险资金需要在资本市场寻找有价值的蓝筹股。